Avkastning på eget kapital, ofta förkortat ROE (Return on Equity), är ett lönsamhetsmått som visar hur mycket vinst företaget genererar i förhållande till ägarnas insatta kapital. Nyckeltalet beräknas normalt som årets resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital under perioden.

Företagare, investerare och banker använder avkastning på eget kapital för att bedöma hur effektivt ledningen använder ägarnas kapital för att skapa vinst. En hög ROE tyder ofta på god lönsamhet och effektiv kapitalanvändning, men bör alltid jämföras med branschsnitt och företagets risknivå, soliditet och skuldsättningsgrad.

Vid analys av ROE är det viktigt att förstå vad som driver nyckeltalet. Ett högt värde kan komma från stark rörelseresultatnivå (rorelsemarginal), men också från hög belåning, vilket ökar risken. Därför är det vanligt att kombinera ROE med andra lönsamhetsmått, som avkastning på totalt kapital, för att få en mer heltäckande bild av företagets prestation.

Vanliga fallgropar är att jämföra ROE mellan företag med helt olika kapitalstruktur eller att se ett tillfälligt uppblåst resultat (t.ex. engångsvinster) som en permanent förbättring. För tillväxtbolag bör man även väga in framtida investeringsbehov och hur mycket av vinsten som behöver återinvesteras för att upprätthålla eller öka avkastningen.